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Fondos de inversión

Adarve Gestión de Activos

Fondos de inversión

Adarve Gestión de Activos es una compañía dedicada al asesoramiento de vehículos de inversión. 

Nuestro proyecto pretende generar valor para el ahorrador mediante una oferta de estrategias racionales, sostenibles y efectivas. Queremos crear vehículos de inversión, seguros y eficientes, para nosotros y nuestras familias, abiertos a todo aquel que desee acompañarnos. 

Actualmente asesoramos de forma exclusiva el fondo de inversión Gestión Boutique VIII Adarve Altea FI, gestionado por Andbank. 

Gestión Boutique VIII Adarve Altea FI

Fondo de inversión

Gestión Boutique VIII Adarve Altea FI es un compartimento asesorado de forma exclusiva por Adarve Gestión de Activos y gestionado por Andbank. El fondo de inversión se dirige a inversores y ahorradores con un perfil de inversión a largo plazo, superior a 5 años. 

Con una vocación de inversión geográficamente global, multisector y multidivisa, el fondo aspira a tener la totalidad del capital invertido, principalmente en acciones de renta variable, sin descartar la inversión en otras instituciones de inversión colectiva. 

Gestión Boutique VIII Adarve Altea FI

Rentabilidades

INFORMACIÓN A 18 DE ABRIL DE 2022

Desde el inicio (30.07.2019)

35,36 %

Anualizada

11,77 %

2020

0,99 %

2021

25,49 %

2022 (YTD)

13,13 %

Último año

9,20 %

Últimos 6 meses

4,62 %

Gestión Boutique VIII Adarve Altea FI

Principales ratios de las empresas que integran la cartera

DATOS EXTRAIDOS DE LA ÚLTIMA CARTA TRIMESTRAL (12.04.2022)

Margen Bruto

mb percentil 25%

65%

mb percentil 50%

45%

mb percentil 75%

27%

ROIC

ROIC percentil 25%

33%

ROIC percentil 50%

17%

ROIC percentil 75%

10%

Deuda / EBITDA

d/e percentil 25%

0,3

d/e percentil 50%

1,2

d/e percentil 75%

2,8

Crecimiento de BPA 5Y (CAGR)

cb percentil 25%

24,1%

cb percentil 50%

9,0%

cb percentil 75%

3,3%

EV / EBITDA

ev/eb percentil 25%

4,1

ev/eb percentil 50%

6,8

ev/eb percentil 75%

13,8

El margen bruto o margen de beneficio bruto es una forma de medir los beneficios que obtiene una compañía después de restar los costes directos asociados a la venta de sus bienes y servicios. Puede indicar si una empresa está generando ingresos a pesar de sus gastos.

El margen bruto se suele expresar como un porcentaje. Cuanto mayor sea el porcentaje de margen, más eficaz será la gestión de la compañía en la generación de ingresos por cada euro de coste.

Podemos decir que una compañía que puede mantener un margen bruto alto es porque generalmente ofrece un alto valor añadido a sus clientes. Una compañía suele ser más rentable cuanto mayor margen bruto tiene.

Esta y no otra es la forma correcta de ver la inversión en Adarve para nuestros partícipes. Quizá al inicio les cueste adoptar esta perspectiva por su originalidad, pero aquí es donde reside su idoneidad como parte de un plan de ahorro y una cartera. Sencillamente, es un punto de vista diferente. Básicamente, no es posible comprar un Adarve español ni extranjero. Sólo hay un Adarve Altea.

La Rentabilidad del Capital Invertido o ROIC (según sus siglas en inglés – Return On Invested Capital) es un indicador de lo rentable que es una empresa en relación al capital del que dispone para invertir en sí misma. Como inversores, el ROIC nos da una idea de cuán eficiente es la gestión de una empresa al invertir su capital para generar beneficios. La rentabilidad del capital invertido, también llamada rendimiento del capital empleado, se expresa como un porcentaje y cuanto más alto sea el ROIC, más eficiente es la empresa.

El nombre EBITDA son las siglas en inglés de Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, es decir, el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.

El EBITDA se utiliza frecuentemente para valorar la capacidad de generar beneficios de una empresa considerando solamente su actividad productiva, ya que nos indica el resultado obtenido por la explotación directa del negocio. Dado que no incluye todos los gastos de la empresa, muestra más claramente el dinero que le queda para pagar sus deudas.

El Ratio Deuda Neta / EBITDA: Relación utilizada para evaluar la capacidad de una empresa para pagar su deuda neta (todas las deudas financieras de la compañía menos su efectivo) en base a su EBITDA (ingresos operativos antes de gastos e ingresos por intereses, depreciaciones, provisiones, reducciones de valor e impuestos). En concreto, este índice expresa el número de años que le llevaría a la empresa (considerando unas deudas y EBITDA constantes) pagar la totalidad de su deuda.

Cuanto menor sea este ratio, menos endeudada está la empresa y mayor capacidad tiene para pagar sus deudas.

El BPA o Beneficio Por Acción es uno de los ratios más utilizados en el análisis fundamental. Es el resultado de obtener beneficio neto de la empresa dividido por el número de acciones, dicho de otro modo es el rendimiento que recibe cada acción emitida y por tanto se trata de la parte del beneficio que le corresponde a cada accionista.

El término CAGR, viene del acrónimo en inglés Compound Annual Growth Rate, es decir la tasa de crecimiento anual compuesto.

El CAGR 5Y del BPA es por lo tanto la tasa de crecimiento anual compuesto que ha tenido el BPA (Beneficio por Acción) en los últimos 5 años (5 Years)

Que una empresa tenga un CAGR 5Y BPA del 8,4% significa que su beneficio por acción ha crecido un 8,4% anual en los últimos cinco años. Cuanto mayor sea este ratio significa que la empresa crece más.

Se puede definir al Enterprise Value (EV) como el precio que paga un accionista por toda la empresa. Estamos hablando del precio del total de las acciones de la empresa más su deuda financiera neta.

El valor de empresa (EV) entre el EBITDA es un ratio financiero utilizado en la valoración de empresas por múltiplos.

Una forma de interpretarlo es como el número de años que tardaría una empresa en pagar lo que vale a partir de los beneficios que genera. Sin entrar en otras consideraciones, cuanto más bajo es este ratio se entiende que la empresa es más barata.

Un percentil es una medida estadística utilizada para comparar datos. Consiste en un número de 0 a 100 que indica el porcentaje de datos que son igual o menor que un determinado valor.

Los percentiles son muy conocidos por su uso en las muestras de crecimiento. Por ejemplo, si el peso de un bebé está en el percentil 65, quiere decir que el 65% de los bebés de la misma edad pesan igual o menos.

Gestión Boutique VIII Adarve Altea FI

Valor liquidativo

DATOS A 31.01.2022
Fecha de inicio del fondo: 30.07.2019. Todas las rentabilidades están expresadas en términos netos, descontando gastos y comisiones.

¿Por qué invertir en un Fondo asesorado por Adarve Gestión de Activos?

Nuestros principios

SELECCIÓN OBJETIVA

La elección de las empresas que componen los diferentes modelos de la cartera se realizan a partir de criterios científicos, medibles y que se han demostrado rentables a lo largo del tiempo. Basamos la búsqueda en la persistencia del dato y los factores que determinan las diferentes ópticas para acercarse de una forma diversificada al mercado.

Selección de valores o títulos bursátiles de forma lógica y racional. Basados en los datos/ratios y en los estados fundamentales de la empresa a la hora de filtrar las empresas que formarán parte de la cartera.

DIVERSIFICACIÓN

Estas ópticas o modelos con diferentes formas de observar el mercado, y así invertir en este, son estrategias para diversificar la cartera a lo largo de todos los mercados invertibles en toda la geografía a nivel mundial, así como en todos los tamaños de capitalización empresarial.

El hecho de ser un fondo de inversión con relativamente poco capital permite poder invertir en empresas de una capitalización que para otros productos por su tamaño les resultaría imposible.

Buscamos así pues la opcionalidad que ofrece la versatilidad de Adarve Altea para componer una cartera con acciones o títulos que difícilmente se podrá encontrar en cualquier otro producto de la amplia gama que existe en el mercado.

Se ofrece el valor de operar títulos, productos financieros (ETF) o mercados internacionales que de forma particular no serían posibles de contratación.

GESTIÓN DEL RIESGO

La diversificación unida al momento de mercado hace que se limite el riesgo a tener pérdidas permanentes o sustanciales que puedan llevar a variaciones muy significativas.

Adarve Altea es un compartimento de inversión que no hace valoraciones cualitativas. No se determinan valores objetivos ni valoraciones de empresas a futuro. Las empresas se adquieren o salen de la cartera de Adarve cuándo dejan de cumplir ciertos parámetros o cuándo la variabilidad del precio sale de ciertos parámetros.

Tener un rendimiento con una cartera diversificada cuyos pesos de los títulos sea “contenido” pensamos que da mucho más valor a la hora de gestionar el riesgo y de dar robustez a la cartera. Una cartera que tenga en sus primeras posiciones porcentajes muy altos corre el riesgo o la volatilidad de que un posible error pueda comprometer el devenir de la rentabilidad a largo plazo.

PROCESO

Se ejecuta un proceso definido, riguroso y basado en procedimiento científico.

Una vez más no se hace una valoración estimativa de la variabilidad del mercado o la conveniencia de realizar o no una operativa basada en algún criterio fuera de un proceso basado en el procedimiento establecido.

No se hace una estimación fuera de los parámetros establecidos para realizar el proceso de compra y venta de valores. No se establecen criterios macroeconómicos o subjetivos por causas sociales y/o noticias que puedan crear sesgo de mayor o menor conveniencia a la hora de adquirir o vender títulos de la cartera.

Se ofrece valor por la ejecución no emocional del proceso que, se sabe, es difícil de realizar de forma particular tanto por la propia operativa como por el sesgo personal.

SIN PREDECIR EL FUTURO

Eliminar la subjetividad y el marco cualitativo que se pueden dar a la hora de predecir:

  • Valores objetivos de empresas.
  • Estimar que empresas pueden ser las mejores en el futuro.
  • Conveniencia a la hora de invertir por el sentimiento del mercado.

No se hace una valoración subjetiva y cualitativa de empresas intentando adivinar cuales serán las mejores a futuro o cuales tienen una ventaja competitiva con respecto al resto. Hay oferta en el mercado de ese tipo de productos y no se aportaría valor más allá de acertar o no probabilísticamente sobre el devenir a posteriori.

La persistencia, los resultados fundamentales, los factores elegidos para hacer el filtro (entre los que se encuentra de forma muy importante el precio) determinan la selección de la cartera de Adarve Altea.

INTEGRIDAD

Situamos la integridad y la comunicación como pilares muy importantes a la hora de establecer de forma nítida y transparente la relación con los partícipes.

Es un valor diferencial tener de forma continua y permanente todos los canales posibles de comunicación: Telegram, foro +D, Twitter, podcast, e-mail y demás contactos de forma personal y cercana.

Explicar bien el proyecto, proceso, y forma de realizar la operativa, junto con la confianza establecida, es imprescindible para mantener una base sólida que permita un proyecto robusto y rentable en el largo plazo.

Descubre quiénes construimos Adarve

Estudió Ingeniería Técnica Industrial en UPM (Madrid). Carrera profesional con más de 22 años de experiencia en SAP, en el sector de las Tecnologías de la Información. Lo que ha llevado a tener una visión transversal empresarial y cualitativa de los negocios y proyectos, en los que SAP, es la herramienta fundamental para llevarlos a cabo, o está involucrada en los mismos.

Defensor de la inversión racional a largo plazo, las finanzas, y las relaciones de confianza. Es colaborador habitual en medios de comunicación de radio, foros de inversión y prensa escrita, en programas de divulgación financiera. Está certificado profesionalmente como Asesor Financiero por el Instituto Financiero de Esfera Capital.

Nuestro equipo

Las personas que formamos parte de Adarve Gestión de Activos venimos de fuera de la industria, somos «outsiders». Por ello, tenemos una visión propia de cómo debemos gestionar y asesorar. 

Somos un equipo de profesionales comprometido y multidisciplinar, pensado para que cualquiera de nosotros cuatro pueda seguir el proceso de inversión de Adarve. De esta manera minimizamos el riesgo «asesor individual», aportando mayores garantías a la continuidad del proyecto. 

Nuestras experiencias, habilidades y aptitudes son complementarias. Es uno de nuestros puntos fuertes, el cual utilizamos para lograr ser más eficientes en la gestión, delegando las tareas en el miembro más experimentado. Arturo y Manuel se ocupan del día a día de la inversión del fondo. Marcos es el encargado de la relación con los inversores y potenciales inversores, comunicando la evolución del fondo de inversión y resolviendo cualquier dudad que estos puedan tener. Finalmente José, desarrolla y lleva a cabo la estrategia empresarial de Adarve Gestión de Activos. 

Un equipo comprometido y multidisciplinar, para garantizar la continuidad del proyecto

JOSE VICENTE AGUILAR CALDERON ADARVE FONDOS

JOSE V. AGUILAR

CEO

Ingeniero Técnico Industrial por la Universidad Politécnica de Valencia. Formado en gestión empresarial por diversas instituciones EOI, UPV, UV entre otras. Empresario con 18 años de experiencia en el sector de la Ingeniería Industrial, especialmente, en el sector del automóvil. Apasionado del mundo de la empresa, de la estrategia y de la inversión en compañías cotizadas y privadas. Aporta su visión empresarial y experiencia en la dirección de equipos de trabajo. Está certificado profesionalmente como Asesor Financiero por el Instituto Financiero de Esfera Capital.

Manuel Perez Salgado - Adarve

MANUEL PÉREZ SEGADO

COO

Ingeniero en Informática por la UPM y PDG por el IESE. Empresario con 27 años de experiencia creando y haciendo crecer compañías del sector de las Tecnologías de la Información. Involucrado en procesos de valoración, fusiones y adquisiciones de empresas TIC. Amante de la inversión, las finanzas, el emprendimiento y la creación de iniciativas que aporten valor y mejoren a la sociedad. Aporta su experiencia para que el fondo pueda crecer fuerte.

foto marcos alvares adarve

MARCOS ÁLVAREZ

Director de Comunicación

Estudió Ingeniería Técnica Industrial en UPM (Madrid). Carrera profesional con más de 22 años de experiencia en SAP, en el sector de las Tecnologías de la Información. Lo que ha llevado a tener una visión transversal empresarial y cualitativa de los negocios y proyectos, en los que SAP, es la herramienta fundamental para llevarlos a cabo, o está involucrada en los mismos.

Defensor de la inversión racional a largo plazo, las finanzas, y las relaciones de confianza. Es colaborador habitual en medios de comunicación de radio, foros de inversión y prensa escrita, en programas de divulgación financiera. Está certificado profesionalmente como Asesor Financiero por el Instituto Financiero de Esfera Capital.

foto arturo pina adarve

ARTURO PINA

director de inversiones

Arturo Pina es Ingeniero Informático por la Universidad de Alicante. Cuenta con una amplia trayectoria profesional internacional relacionada con la tecnología especialmente alrededor de Internet. Su carrera llega ya a los 23 años desde sus inicios entre el equipo inicial de una de las empresas que lanzó Internet en España. A partir de ahí ha desempeñado distintos puestos internacionalmente en el mundo de la consultoría, B2C, B2B en distintos sectores.

Arturo es un inversor por autoformación, voraz lector y permanentemente frustrado proyecto de hombre renacentista. Siempre inquieto intelectualmente pero a la vez realista, intentando rodearse de las mejores personas para caminar juntos en el logro de los objetivos que se planteen, aunque más centrado en disfrutar del camino que en los objetivos en sí. Está certificado profesionalmente como Asesor Financiero por el Instituto Financiero de Esfera Capital.

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